为什么折现率越高

折现率是金融中的一个重要概念，它代表了投资者对未来现金流量的当前价值评估。折现率越高，意味着投资者对未来现金流量的当前价值评估越低，这通常反映了以下几个因素：

1. 风险补偿 ：风险越高的项目，投资者要求的预期收益率越高，因此折现率也越高，以补偿这种不确定性带来的风险。

2. 资金供需 ：市场利率反映了整个经济的资金供需状况，资金供求越紧张，市场利率越高，折现率也就越高。

3. 机会成本 ：如果投资者放弃其他潜在的投资机会，那么这些机会的成本也应该计入折现率中。如果其他投资的预期收益率较高，那么当前投资的折现率就不能低于这个机会成本。

4. 通货膨胀预期 ：随着时间推移，货币价值可能会上升，即发生通货膨胀。折现率越高，意味着投资者要求未来现金流量的购买力能够匹配当前的价值，以补偿货币价值的变化。

5. 心理因素 ：人类倾向于更重视当前的需求而非未来的需求，这种心理现象也反映在折现率上，即投资者倾向于以较高的折现率来评估未来的现金流量。

简而言之，折现率越高，反映了投资者对于投资风险的补偿要求更高，或是对于资金时间价值的更高评价，或是对于通货膨胀的担忧，以及对于当前消费高于未来消费的偏好

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